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　　日前，A股商场2024年报和2025年一季报功绩清楚如故收官，黄金产业链上市公司的功绩全貌也透澈展现。

　　在金价大幅走高的配景下，金价高潮对产业链关连上市公司功绩的影响也表现地展现出来。

　　跟着金价抓续走高，金饰阔绰需求受到冲击，卑劣的黄金珠宝上市公司功绩多数同比下滑。而与之造成表现对比的是，此轮金价高潮对金矿类上市公司多数造成表现助力，推动关连公司功绩大幅增长。

　　值得忽闪的是，上述这种变化是金价抓续高潮的配景下黄金产业链凹凸游出现的变化。若是后续金价走势逆转，则关连影响可能也会赶巧相悖。

　　“金饰”卖不动 黄金珠宝上市公司功绩普降

　　最近一年多来，黄金价钱抓续高潮，对一些主贸易务触及金饰销售的黄金珠宝上市公司组成表现压力。

　　比如黄金珠宝龙头企业老凤祥日前清楚的2024年年报显现，公司2024年完了贸易收入567.93亿元，同比裁减20.50%；利润总和34.18亿元，同比裁减14.10%；包摄于上市公司激动的净利润19.50亿元，同比裁减11.95%。老凤祥在上述年报中说起，2024年，寰球经济增长动能不及，国内灵验需求不及、阔绰颓败，类似黄金价钱抓续高潮握住刷新历史新高，导致黄金珠宝阔绰疲软。

　　2025年一季度，老凤祥营收和利润再度同比双降，公司完了贸易收入175.21亿元，同比着落31.64%，完了包摄于上市公司激动的净利润6.13亿元，同比着落23.55%。

　　另一家黄金珠宝行业龙头上市公司中国黄金2024年和2025年一季度净利润同比也出现下滑。数据显现，中国黄金2024年贸易收入达到604.64亿元，同比增长7.27%；利润总和达到10.21亿元，比2023年的12.03亿元着落15.12%；包摄于上市公司激动净利润达到8.18亿元，比2023年的9.73亿元着落15.93%。

　　2025年一季度，中国黄金完了贸易收入110.03亿元，同比减少39.71%，包摄于上市公司激动的净利润1.35亿元，同比减少62.96%。

　　另一家年度营收超百亿元的黄金珠宝上市公司周大生在2024年年报中暗示，陈说期，外部经济环境的不细则性显赫增强，黄金价钱快速高潮，进一步支配了阔绰者的购买温雅，使得珠宝首饰阔绰商所在临较大压力。2024年度公司累计完了贸易收入138.91亿元，同比着落14.73%。其中，黄金类居品销售收入77.17亿元，同比着落24.34%。2025年一季度，周大生贸易收入为26.73亿元，同比着落47.28%，包摄于上市公司激动的净利润2.52亿元，同比着落26.12%。

　　除了上述公司外，黄金珠宝行业中的明牌珠宝、迪阿股份等公司2024年和2025年一季度净利润同比也减少。

　　“挖金矿”的赚了：上游金矿类公司功绩多数大增

　　相较于金价“瞠乎其后”之下黄金珠宝上市公司的功绩承压，处于行业上游的金矿类公司则受益于金价的抓续走高，功绩多数同比大幅增长。

　　比如行业龙头山东黄金2024年完了贸易收入825.18亿元，同比增多232.43亿元，增幅39.21%；完了利润总和56.82亿元，同比增多21.19亿元，增幅59.47%；包摄于上市公司激动的净利润29.52亿元，同比增多6.24亿元，增幅26.80%。2024年山东黄金矿产金产量46.17吨，同比增多4.39吨，增幅10.51%。

　　2025年一季度山东黄金完了贸易收入259.35亿元，同比增长36.81%，完了包摄于上市公司激动的净利润10.26亿元，同比增长46.62%。

　　赤峰黄金2024年年报和2025年一季报净利润同比均完了翻倍，公司2024年完了黄金产量15.16吨，同比增长5.60%，其中国内矿山孝敬3.91吨，同比增长14.6%，增速推崇荒谬；境外矿山孝敬11.25吨，持续阐扬中枢相沿作用。

　　赤峰黄金2024年完了包摄于上市公司激动的净利润17.64亿元，同比增长119.46%。2025年一季度，赤峰黄金完了贸易收入24.07亿元，同比增长29.85%，完了包摄于上市公司激动的净利润4.83亿元，同比增长141.10%。

　　湖南黄金2024年完了贸易收入278.39亿元，同比增多19.46%，完了包摄于上市公司激动的净利润8.47亿元，同比增多73.08%。湖南黄金暗示，陈说期内，公司共分娩黄金46328千克，同比减少2.87%，其中分娩模范金44012千克，含量金2316千克。2025年一季度，湖南黄金完了贸易收入131.21亿元，同比增长67.83%，完了包摄于上市公司激动的净利润3.32亿元，同比增长104.63%。

　　山金海外清楚的年报数据显现，公司2024年完了贸易收入135.85亿元，同比增长67.70%，包摄于上市公司激动的净利润21.73亿元，同比增长52.57%。2024年公司完了黄金产量8.04吨，同比增长14.69%。2025年一季度，山金海外完了贸易收入43.21亿元，同比增长55.84%，完了包摄于上市公司激动的净利润6.94亿元，同比增长37.91%。

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